www.aqdsp9.㎝

报告引述管理层指引称，目标今年合约销售增长22%至1，600亿元人民币，即去化率需达53%，与去年相若。该行相信销售目标具挑战性，因富力目前在三、四线城市的参与扩大。另瑞信指出，因应公司筹划配股，料将消减资产负债表压力，但股价上升后，短期摊薄压力增加，引起投资者关注。考虑到可建楼面交付量增加，瑞信上修富力今明两年盈测分别7%及5%；另上调资产净值（NAV）估算14%，以反映补充土储及资产流转率加快。由于流动性放宽，瑞信修订富力以NAV为本的估值基础，NAV折让幅度由60%收窄至50%，目标价相应由11.7元升至16.7元，评级维持“中性”。

值得注意的是，与此同时，由于自营融资业务快速扩张及近期整体信贷环境紧缩，该业务收入成本也同比增加114%至12.53亿元，资金成本增至9.73亿元。同时，应收融资租赁款的信用损失拨备也大幅增加，由去年同期的0.35亿元增加至2.59亿元。换言之，剥离烧钱业务的易鑫集团不可避免的仍将面对坏账和信用损失风险。

12月13日，长春市政府官网刊发《关于召开长春市出租汽车运价调整及建立运价与燃气价格联动机制听证会的公告》（以下简称《公告》）称，根据《政府制定价格听证办法》等有关规定，将于12月26日上午9：00在长春市国盛大酒店4楼福祉厅召开“长春市出租汽车运价调整及建立运价与燃气价格联动机制听证会”。

2．社会资本更具专业性，企业、项目、行业透明度高，而政府金融专业性不足、存在信息不对称情况，企业往往会利用这种信息不对称误导政府，避实就虚，提出纾困请求。3．若企业生产经营困难，存在劳资纠纷或债务纠纷，涉及到社会维稳等因素，往往需要政府牵头解决。

黄金：探底回升，再次企稳，黄金经过一轮回撤后隔日拉升重新站稳1240上方，不过整体上还是承压在1250下方，上周金价连续测试此位置均受阻，1250成为目前多头破位关键；同时本周将迎来美联储会议纪要，纪要前黄金即便反弹但破位可能性不大，上方重点关注1250阻力承压情况。

上游：上周大宗指数、原油、煤炭、有色环比回落流动性：上周货币净回笼200亿元，其中公开市场操作净回笼200亿元。公开市场操作无投放，14天逆回购到期200亿元。截至4月4日DR007和R007分别下降41.01BP和63.35BP。截至4日1年期和10年期国债分别下行6.3BP和1.73BP收于3.2591%和3.7234%，期限利差为46.43BP，1年期和10年期信用利差分别下降5.83BP和4.23BP。