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来源：Choice三、极度稀缺的产品，基金经理的“绝活”上述基金实现绝对收益的原理，通俗说的话就是：债券投资为收益打底，股票投资提供弹性。当然，这只是我们从投资者的角度，通过公开信息进行的研究。基金经理所采取的策略要远比这个复杂，而且实际操作难度很大。绝对收益策略堪称基金公司和基金经理的“绝活”。

其中质押比例超过30%的公司有764家；股票质押比例超过50%的公司约150家。部分公司股票质押比例甚至达到70%-80%。其中，以银亿股份（000981.SZ）股票质押比例最高，该公司被质押股份达33亿股，其总股本为40.28亿股，整体质押比例高达82%。此外，茂业商业、藏格控股、贵人鸟、印纪传媒等公司的股票质押比例也均在75%以上。

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不过，《中国国家资产负债表2018》也指出，需要考虑各种因素对政府净财富的冲击：如未直接计入的各类隐性债务。这包括地方政府大量的隐性债务（按不同口径估算，约在30万亿-50万亿之间）；以及机关事业单位养老保险中政府所应承担的隐性债务（估算约为25万亿）。

公告显示，广发投资（香港）有限公司在开曼注册成立了一只以衍生品对冲策略为主的多元策略基金GTECPandion Multi-Strategy Fund SP。去年由于外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等原因，该基金遭受了重大投资损失。该基金去年底净值仅-0.44亿美元，去年亏损1.39亿美元。

有了开放和共享意识打底，发展供应链金融需要解决好技术问题。一个最直观的例子是区块链技术。供应链金融的一大痛点是风控，中小企业可能向金融机构提供在采购、生产、销售等方面的虚假数据或不实信息，银行难以利用传统手段进行识别，即便能够识别，成本也很高，因此无法降低资金的使用风险。而像区块链这样的分布式记账技术有望化解这个难题。国务院参事室特约研究员、全国政协经济委员会委员、保监会原副主席周延礼在“2019中国供应链高峰论坛”上表示，供应链金融可借助区块链的分布式账本技术，有利于解决供应链金融业务中的信息孤岛问题，风控系统可对产业供应链中交易方式和参与方的行为进行约束，对相关的交易数据进行整合，形成线上的合同、支付、单证等完整记录，以证实贸易行为的真实性，提供丰富可信的贸易场景，区块链不可篡改和数据可追溯的技术特质，可以解决多级供应商的信用问题。新技术的运用是供应链金融支持小微企业的“底气”。周延礼认为，科技可以为供应链金融赋能，打破信息不对称，打造数字信用，为供应链中的小微企业提供高效、低成本、风险可控的普惠金融服务。